LITMIR.BIZ

Скачать книгу

реальным источником развития и модернизации страны, особенно в условиях санкций, могут стать государственные и коммерческие облигационные займы, но с учетом специфики нашей страны.

      Государственные облигационные займы

      Поскольку, как отмечалось выше, наибольшая коррупционная составляющая складывается именно при использовании государственных капитальных вложений, то механизм государственных займов должен быть иным, а именно:

      – организатором займов не должен быть Минфин, а средства не должны поступать в казну;

      – займы должны проводиться только под конкретные инвестиционные программы;

      – организаторами государственных займов могут быть крупные, в первую очередь государственные банки, которые собственно будут направлять полученные средства на конкретные инвестиционные проекты при условии, что в банках воссоздадут отделы по контрольным обмерам выполняемых работ, как это было в советское время, естественно, на платной основе;

      – при не своевременном осуществлении проектов и непогашении облигаций, они могут конвертироваться в акционерный капитал создаваемых предприятий;

      – при завершении проекта и вводе объекта в эксплуатацию, его акции должны быть проданы на фондовом рынке.

      Коммерческие облигационные займы

      Для активизации развития облигационных займов нужны государственные гарантии в случае, если такой проект будет включен в перечень приоритетных проектов страны, либо региональные гарантии, если проект включен в перечень региональных проектов.

      Механизм использования средств по облигационным займам и контролю за ними должен быть аналогичен государственным займам. Гарантии могут быть полными или частичными. Например, казначейство США предоставляет гарантии в размере до 30% по облигациям некоторых латиноамериканских стран. Использование гарантий по коммерческим облигациям позволит привлечь более широкий круг потенциальных инвесторов, и особенно физических лиц.

      Государственные структуры или региональные власти не должны уклоняться от ответственности по осуществлению инвестиционных проектов на их территории.

      Еще в позапрошлом Послании Президента РФ было упомянуто поручение Банку России и Правительству по представлению предложения по развитию рынка корпоративных облигаций. В том числе Президент предложил упростить процедуру их выпуска и приобретения. А чтобы инвесторам было выгодно вкладывать средства в развитие отечественного реального сектора, предложил освободить от налогообложения купонный доход на эти облигации, в том числе от налога на доходы физических лиц. Будем все же ждать выполнение этого поручения и в полном объеме.

      Активизация коммерческой инвестиционной деятельности – вся надежда

      Активизация коммерческой инвестиционной деятельности зависит,

Скачать книгу