LITMIR.BIZ

       2.2 Especulación

      En el comercio de metales, los especuladores enlazan los mercados o las mercancías en tres dimensiones: el espacio, el tiempo y el grado de riesgo, pues la especulación consiste en comprar al precio más barato y vender al precio más caro, cuando la ocasión se considere oportuna; de esta operación resulta un beneficio que puede contribuir a igualar las diferencias de precios entre las regiones o a lo largo del tiempo. Los especuladores generan un alza del valor de un producto, aprovechando su escasez o sirviéndose de una información confidencial para lograr el máximo beneficio propio y, en muchos casos, ocasionan perjuicio a terceros. Se debe admitir una diferencia fundamental entre las operaciones de arbitraje y la especulación; en las primeras se conocen los precios en los diferentes mercados, lo que no ocurre con la especulación, donde se “especula” con los precios futuros; por consiguiente, estos son inciertos y desconocidos. Tomando como referencia los mercados más importantes, London Metal Exchange (LME), London Bullion Market Association (LBMA) y New York Commodity Exchange (COMEX), que actualmente es uno de los miembros de CME Group, se puede citar el siguiente ejemplo para entender mejor el funcionamiento de la operación de especulación: una determinada cantidad de metal cuesta un poco más caro en LME que en la bolsa de COMEX, diferencia que se debe a los costos de envío, intereses, seguros de transporte, etcétera; pero, si en algún momento los precios en el mercado de LME subiesen por encima de ese pequeño margen, los especuladores comprarían en COMEX y venderían la mercancía a LME, con lo que harían que el precio subiera en COMEX y bajase en LME, hasta volver a la diferencia normal, con lo cual las cotizaciones en las bolsas presentarían cuotas con diferencias mínimas.

      Por lo general, los especuladores pueden ser operadores profesionales con dedicación completa y, por lo tanto, mantienen posiciones durante meses; pero, en algunos casos, son solo individuos que negocian ocasionalmente, lo que hace que rara vez conserven una posición por más de unos segundos. No obstante, independientemente del método aplicado, cada participante juega un papel importante a fin de que el mercado de futuros sea un lugar eficiente para las negociaciones en el mercado de minerales. Los especuladores usualmente asumen el riesgo del precio mientras esperan oportunidades para obtener una ganancia; al mismo tiempo, aportan liquidez al mercado contribuyendo al proceso de nivelación de precios y facilitan la aplicación de coberturas. Dada la cantidad de personas y empresas que buscan protección contra la caída o aumento de los precios en un momento determinado, los especuladores crean una amplia demanda de cobertura proporcionando liquidez al mercado; de esta manera, regulan la capacidad de ingresar y salir del mercado rápida, fácil y eficientemente. Esto les permite obtener ganancias cuando sus predicciones son acertadas respecto a las variaciones de los precios y el momento en que van a suceder los cambios oportunos. Los especuladores pueden ser parte del público o ser operadores profesionales, incluidos los miembros de una bolsa que negocia, ya sea en una plataforma electrónica o en el piso de operaciones (ring). En este caso, algunos miembros de la bolsa se destacan por su disposición para realizar la compraventa, inclusive cuando se producen variaciones mínimas en los precios, lo que ofrece a un vendedor o comprador la posibilidad de ingresar o salir cuando las condiciones del mercado son favorables, vale decir, precios eficientes para los especuladores.