Роль инвестиционной функции финансов домохозяйств в инновационных основах устойчивого развития экономики Российской Федерации - Ю. А. Карпенко

Скачать книгу

уровне нормы внутренних сбережений и накоплений. По данным Росстата, домохозяйства сберегают около 10 % своих доходов (рис. 2).

      При этом, в странах, лидирующих по экономического росту (Китай, Гонконг, Сингапур), данный показатель к объему располагаемому дохода значительно превышает указанные значения. С другой стороны, фиксация высокой нормы потребления в России, не дает никаких преимуществ по экономическому росту, т. к. в российских условиях роста импорта это означает, что внутренне потребление стимулирует иностранных производителей.

      Рис. 2. Норма сбережений домашних хозяйств, % к располагаемому доходу

      Данные Росстата, не включающие сбережения в валютных депозитах и в иностранной валюте.

      Источник: по данным Euromonitor International

      Повышение нормы сбережений населения и домохозяйств, привлечения ресурсов для долгосрочных инвестиций возможно в условиях стабильного и устойчивого функционирования институциональных инвесторов. В России же отмечается относительно низкий уровень их развития (табл. 2), что, на наш взгляд, целесообразно определять ключевой проблемой финансового рынка России. При, в целом неравномерной динамики, в 2011 г. в России доля активов ПИФов к ВВП имела значение 0,2 %, накопления и резервы частных НПФ незначительно выросли с 2001 г. и составили 4,5 % (к ВВП), активы страховых организаций к 2011 г. составили 1,7 % (к ВВП) [135, с. 185]. При этом по перечисленным параметрам Россия не поднималась выше 40 места среди 49 стран, которые участвовали в выборке для анализа.

      Эти и другие обстоятельства свидетельствуют, что в отечественной экономике практически нет механизмов работы с сбережениями через институциональных инвесторов. Разница между Россией и опытом развитых стран состоит в том, что в России доминируют такие способы сбережений населения как жилье и банковские депозиты (рис. 3).

      Таблица 2

      Уровень развития институциональных инвесторов в России

      *Россия – открытые и интервальные ПИФы

      **Россия – пенсионные накопления и резервы НПФ

      ***Россия – страховые резервы

      Источник: по данным Investment Company Institute, ресурса stat.org OECD и базы IFS МВФ

      Макро- и микроэкономические подходы, следовательно, не исключают, а взаимосвязаны друг с другом. Явления и процессы, рассмотренные на уровне отдельных типов домохозяйств или собственно домохозяйства, в синтезированном виде определяют деятельность общего сектора экономики домохозяйств. При этом важно учитывать, что исследовательская программа должна учитывать их неоднородность по состоянию имущественных и финансовых параметров населения, что создает возможность стратификации всей совокупности домохозяйств на группы по различным критериям с учетом как материальных, так и финансовых аспектов.

      Рис. 3. Структура сбережений в России (% к доходам населения)

      Источник: по данным баланса доходов и расходов населения, опубликованного Росстатом

      Важной целью

Скачать книгу