LITMIR.BIZ

Скачать книгу

ж и универсального внебиржевого рынка различных финансовых инструментов и валюты, также обеспечивающего участников полным набором услуг – от организации и проведения торгов до осуществления клиринга и расчетов как по ценным бумагам, так и по денежным средствам.

      Российский рынок ценных бумаг за последние годы активно развивается. Появляются новые информационные технологии, которые открывают дополнительные возможности для инвесторов. С использованием быстрых технологий и Интернета на рынке ценных бумаг могут играть не только специализированные компании и банки, но и частные инвесторы. Многие российские компании стали выходить на международные фондовые рынки и размещать там свои ценные бумаги, а у частного российского инвестора появляются возможности покупать и продавать ценные бумаги и на зарубежных фондовых рынках.

      Появились и работают фонды коллективного инвестирования – паевые инвестиционные фонды ( ПИФы), общие фонды банковского управления (ОФБУ), хедж-фонды, которые покупают и продают различные ценные бумаги, а также новые виды ценных бумаг и организационные формы торговли ими.

      Тема 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И СОСТАВ ЕГО УЧАСТНИКОВ

      1.1. Классификация рынка ценных бумаг (РЦБ)

      Рынки ценных бумаг подразделяются на национальные, региональные и международные.

      Под национальными рынками ценных бумаг понимаются рынки, где местные компании и предприятия (резиденты) торгуют между собой собственными ценными бумагами, а также ценными бумагами зарубежных компаний (нерезидентов). Резидентом считается юридическое или физическое лицо, постоянно зарегистрированное или постоянно проживающее в данной стране, которое обязано соблюдать законы этой страны и платить налоги в соответствии с нормами. В России на национальном рынке торгуют ценными бумаги таких крупных компаний, как ОАО “Газпром”, НК “Лукойл”, Норильский никель, Сбербанк РФ и др.

      Региональными рынками считаются рынки, где торгуют в основном субфедеральными, муниципальными ценными бумагами и бумагами местных компаний и предприятий. В России в настоящее время функционируют несколько региональных рынков, наиболее развитые из которых это Центральный, Северо-Западный, Уральский, Поволжский и Дальневосточный. В Москве, например, торгуют муниципальными облигациями г. Москвы.

      На международных рынках фондовых рынках торгуют ценными бумагами разных стран. Почти 40 % всего мирового рынка ценных бумаг приходится на США, свыше 20 % – на Японию. Лидерами биржевой торговли на международных рынках являются Нью-Йорская фондовая биржа (33 % мирового объема капитализации), Токийская фондовая биржа (21 %), Лондонская биржа (8 %).

      1.2. Структура РЦБ

      Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Финансовый рынок – это рынок, на котором происходит торговля финансовыми активами (финансовыми инструментами) компаний, банков: рублями, иностранной валютой, кредитами, депозитами, ценными бумагами, производными финансовыми инструментами.

      Финансовый рынок – это часть рыночной системы государства. Он состоит из рынка капиталов и денежного рынка. РЦБ включает в себя некоторые элементы как денежного рынка, так и рынка капиталов.

      На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты сроком до одного года. Например, частью денежного рынка является торговля краткосрочными ценными бумагами (векселями, облигациями и др. ценными бумагами).

      На рынке капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты.

      Основное назначение РЦБ состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики.

      Кроме того, функциями РЦБ являются:

      – обслуживание государственного долга, так как покрытие бюджетного дефицита может решаться через рынок государственных ценных бумаг;

      – перераспределение прав собственности;

      – спекулятивные операции.

      Рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.

      Биржевой рынок – рынок, на котором все операции по покупке и продаже ценных бумаг осуществляются на бирже.

      На бирже существует определенный порядок и правила заключения сделок, которым должны следовать все участники торговли. Также присутствует обязательный контроль за сделками.

      Внебиржевой рынок – рынок, где правила торговли устанавливаются самостоятельно продавцом и покупателем на основе договорных отношений.

      Рынок также подразделяется на первичный и вторичный.

      Первичный рынок – это такой рынок, где происходит размещение вновь выпущенных ценных бумаг, эмиссия1. Организация, производящая первичное размещение, называется эмитентом, а покупатель – инвестором. Участник первичного рынка может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора.

      Вторичный рынок ценных бумаг – это такой рынок, где происходит торговля ранее выпущенными

Скачать книгу