Корпоративный центр. Ключевые вопросы управления группой компаний - Дмитрий Лейкин

Скачать книгу

между вертикальной интеграцией и диверсификацией сложнее, чем кажется на первый взгляд. Представим ситуацию, когда молочный завод приобретает розничную сеть в регионе. Формально он получает в собственность предприятие, которое является одним из покупателей его продукции. Однако лишь незначительная часть его продаж приходится на розничную сеть. Также молочная продукция для сети составляет небольшую часть в общем объеме закупаемой продукции.

      Представим другую ситуацию: группа состоит из завода по производству промышленных товаров и сервисной компании, которая оказывает ему услуги по ремонту. У сервисной компании нет сторонних заказчиков, вся выручка формируется только за счет завода. Но для завода расходы на ремонт составляют незначительную долю в себестоимости и не являются основным сырьем и материалами.

      Таблица I.1

      Ни в первом, ни во втором случае холдинг нельзя назвать вертикально интегрированным, поскольку, несмотря на наличие последовательности в производственно-технологической цепочке, она не является конкурентно значимым преимуществом, обеспечивающим выгоды от вертикальной интеграции для группы в целом.

      Холдинг можно считать вертикально интегрированным только тогда, когда не менее половины продукции предприятий-поставщиков реализуется внутри группы и эта продукция является основным сырьем для предприятий-потребителей.

      I.8. Что важно при структурировании группы

      При структурировании группы важно обеспечить ее сбалансированность и непротиворечивость с точки зрения управленческих и налогово-правовых аспектов. К сожалению, данный принцип не всегда соблюдается на практике. Часто структура холдинга в первую очередь направлена на минимизацию налоговых и юридических рисков в ущерб прозрачности и управляемости. Встречается и обратная ситуация: четкая и понятная управленческая структура неоптимальна с точки зрения налоговых и юридических последствий.

      I.9. Какие управленческие задачи возникают при структурировании группы

      Управленческие задачи структурирования группы можно свести к трем основным блокам:

      • структура и функции корпоративного центра;

      • взаимодействие корпоративного центра и бизнес-единиц;

      • организационная структура группы.

      Вопросы структурирования группы для каждого блока приведены в таблице I.2.

      Таблица I.2

      I.10. Какие налогово-правовые вопросы возникают при структурировании группы

      Налогово-правовые вопросы структурирования группы можно свести к трем основным блокам.

      1. Юридическая структура.

      2. Структура финансирования и договорных отношений.

      3. Юридические механизмы трансляции управленческих решений.

      Вопросы структурирования группы для каждого блока приведены в таблице I.3.

      Таблица I.3

      I.11.

Скачать книгу