За границей капитала: предпосылки. Том первый - Олег Ряполов

Скачать книгу

производят тот же положительный эффект, что и кредиты. Отличие инвестиций от кредита исключительно в распределении доходов будущего производства: у кредитора – за счет ссудного процента, а у инвестора – за счет распределения доли прибыли предприятия. Для кредитов и инвестиций прошлых накоплений инвестиционный потенциал может быть записан следующим образом:

      Pi = ∑ (wn, tax) × 100 / ∑ (w, p) (3),

      где Pi – потенциал инфляции, выраженный в процентах,

      wn – заработная плата строящегося производства в годовом исчислении,

      tax – налоги на заработную плату строящегося производства,

      w – заработные платы всех предприятий и организаций,

      p – сумма пенсий в годовом исчислении.

      Если инвестиции являются прошлыми накоплениями, то любые иностранные инвестиции выступают как деньги, появившиеся ниоткуда, являются «лишними» деньгами безотносительно того, являются они прямыми иностранными или портфельными инвестициями; при этом первые имеют низкий потенциал инфляции, т.к. направляются в расширение или создание нового производства, а вторые – высокий, т.к. не связаны напрямую с производством и могут попадать как на валютную биржу, так и в сферу оборота заработных плат.

      Дополнительно к сказанному. Иностранные инвестиции могут быть результатом накоплений прошлой деятельности, т.е. быть реальными деньгами, а могут представлять собой «будущие» деньги – эмиссию центрального банка иностранного государства. Практика американской резервной системы совместно с Департаментом казначейства Соединенных Штатов, а также Европейского центрального банка, проводящих так называемую политику количественного смягчения, наводнила мировые финансовые рынки триллионами долларов и евро. В то же время их потенциал инфляции зависит исключительно от способа применения: направленные в производство, они совершенно не отличаются ни от кредита, ни от инвестиций, ни от прямых иностранных инвестиций, основанных на реальных деньгах; но направляемые как портфельные инвестиции или на валютную биржу, они выступают исключительно как лишние деньги в обороте. Прямые иностранные инвестиции в экономику России в 2016—2017 гг. составили более 40 млрд долл., или 2,8 трлн руб. Эти суммы лишних денег не только не вызвали инфляции, но, наоборот, способствовали ее снижению, потому что были направлены в сферу оборота индустриальных производителей и потребителей – производственную сферу.

      Прямые иностранные инвестиции указывают нам на то, что эмиссия Центрального банка России, направленная на развитие востребованного обществом производства, имеет низкий потенциал инфляции, ограниченный фондом заработных плат вновь создающегося производства, т.к. по форме может быть сравнима с прямыми иностранными инвестициями. С другой стороны, кредитный механизм, участвующий в создании новых денег, указывает нам на процесс, когда «будущие» деньги, будучи лишними деньгами,

Скачать книгу