LITMIR.BIZ

Скачать книгу

организации (институциональные инвесторы)

      К институциональным инвесторам обычно относят: кредитные организации, страховые организации, НПФ, ПИФы.

      У кредитных организаций есть особые правила приобретения ценных бумаг. В основном эти правила касаются экономических категорий. Банк России ввел норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (Н12), который ограничивает совокупный риск вложений банка в акции (доли) других юридических лиц максимальным отношением сумм, инвестируемых банком на приобретение акций (долей) других юридических лиц, к собственным средствам (капиталу) банка. Максимально допустимое числовое значение норматива Н12 установлено в размере 25 %[11].

      В отношении инвестиций в ценные бумаги средств негосударственных пенсионных фондов действует ряд специальных правил, установленных Правительством Российской Федерации.

      НПФ осуществляют размещение средств пенсионных резервов самостоятельно в ограниченное количество активов, а также через управляющие компании[12].

      НПФ имеют право самостоятельно размещать средства пенсионных резервов в государственные ценные бумаги Российской Федерации, банковские депозиты и иные объекты инвестирования, предусмотренные Правительством Российской Федерации.

      Постановлением Правительства РФ от 01.02.2007 № 63 утверждены Правила размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением. Установлено, что структура пенсионных резервов НПФ должна одновременно соответствовать ряду требований, в том числе введены следующие максимальные значения:

      • доля государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации – 80 % пенсионных резервов;

      • доля муниципальных облигаций – 80 % пенсионных резервов;

      • доля облигаций российских хозяйственных обществ – 80 % пенсионных резервов;

      • доля инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов – 70 % пенсионных резервов.

      Страховые компании (страховщики) вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном Приказом Минфина России от 02.07.2012 № 100н «Об утверждении Порядка размещения страховщиками средств страховых резервов».

      Инвестиции в ценные бумаги средств паевых инвестиционных фондов регламентированы Положением о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденным Приказом ФСФР от 28.12.2010 № 10–79/пз-н.

      Например, структура активов ПИФов, относящихся к категории фондов облигаций, должна соответствовать одновременно ряду требований, в том числе введены следующие максимальные значения:

      • денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, – 25 % стоимости активов;

      • оценочная стоимость долговых инструментов должна составлять не менее 50 % стоимости активов;

      • оценочная

Скачать книгу