LITMIR.BIZ

      Рисунок 1-7. Падение цены при сокращающихся объемах: QLogic Corp. (QLGC)

      Объем во время консолидаций

      Один из уроков, которые необходимо усвоить свинг-трейдерам заключается в том, что масштабные изменения цены часто следуют за значительным падением объемов. Сокращение объемов и узкий диапазон торговли почти всегда являются признаком неопределенности намерений некоторой части инвесторов. Когда они не способны придти к согласию относительно объективной стоимости некой ценной бумаги, объемы падают, а торговый диапазон сжимается. В таких случаях большинство инвесторов предпочитают воздерживаться от активных действий и ожидают новостей. После выхода новостей, способных привести инвесторов к некоторому консенсусу, касающегося будущего данной компании, растут объемы торгов, что, в свою очередь, приводит к сильному движению цены. В такие периоды замедление роста объемов определяется техническими аналитиками в большинстве случаев в качестве фазы консолидации.

      Модели консолидации (consolidation patterns) на дневных графиках могут формироваться в течение несколько дней, недель или даже месяцев. Как правило, они имеют вид горизонтального прямоугольника, хотя вопрос геометрической формы в данном случае не так уж и важен. Дело в том, что модели консолидации являются следствием неопределенности настроя инвесторов. Практически всегда за ними следуют движения цены взрывного характера.

      Рассмотрим пример с акциями компании Dell Computer. Было время, когда акции Dell считались обязательными для включения управляющими в инвестиционный портфель, который был ориентирован на ценовой рост акций. Но все изменилось зимой 2000 года, когда инвесторы поставили под сомнение способность производителей компьютеров поддерживать высокую доходность своих компаний при падающем потребительском спросе (см. рисунок 1-8).