Концепция временной стоимости денег - Сергей Каледин

Скачать книгу

в случае более длительных периодов или в условиях сильной инфляции возникает серьезная проблема обеспечения сопоставимости данных. Одна и та же номинальная сумма денег, полученная предприятием с интервалом в 1 и более год, в таких условиях будет иметь для него неодинаковую ценность. Очевидно, что 1 млн р. в начале 1990 г. был значительно весомее миллиона «образца» 1995 и более поздних лет. Как правило, в таких случаях производят корректировку отчетных данных с учетом инфляции. Но проблема не сводится только к учету инфляции. Одним из основополагающих принципов финансового менеджмента является признание временной ценности денег, то есть зависимости их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования. В экономической теории данное свойство называется положительным временным предпочтением.

      Наряду с инфляционным обесцениванием денег существует еще как минимум три важнейшие причины данного экономического феномена:

      «сегодняшние» деньги всегда будут ценнее «завтрашних» из-за риска неполучения последних, и этот риск будет тем выше, чем больше промежуток времени, отделяющий получателя денег от этого «завтра»; располагая денежными средствами «сегодня», экономический субъект может вложить их в какое-нибудь доходное предприятие и заработать прибыль, в то время как получатель будущих денег лишен этой возможности. Расставаясь с деньгами «сегодня» на определенный период времени (допустим, давая их взаймы на 1 месяц), владелец не только подвергает себя риску их невозврата, но и несет реальные экономические потери в форме неполученных доходов от инвестирования; снижается платежеспособность кредитора, так как любые обязательства, получаемые им взамен денег,

      Конец ознакомительного фрагмента.

      Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

      Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

      Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

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

Скачать книгу