Факторинг и секьюритизация финансовых активов - Анна Солдатова Учебники Высшей школы экономики

Скачать книгу

имеет значение наличие в ассортименте товаров работающих с ними поставщиков. Несмотря на то, что последние исчерпали возможности по снижению себестоимости продукции, локальные покупатели остаются лояльными к местным брендам. Поэтому ритейлеры сами обращаются в банк с предложением взять на факторинговое обслуживание своих поставщиков-производителей. Поскольку инициатором факторинга выступили сети, то и гарантии по сделке предоставили сами розничные операторы. Использование факторинга в данном случае позволило открыть резервы снижения цен на популярные бренды без ущерба для их поставщиков-производителей.

      Формы обеспечения факторинговых обязательств более гибки (кроме рублевых депозитов могут включать различные ценные бумаги, гарантии банков и региональных администраций), что обеспечивает покупателю дополнительный доход. Кроме того, сумма требуемого финансового обеспечения, как правило, составляет 20–40 % от общей стоимости контракта на закупку товаров (в зависимости от частоты поставок и периода отсрочки), а величина факторинговой комиссии, уплачиваемой покупателем в пользу фактора, значительно ниже ставок за банковские кредиты.

      Несмотря на экономические выгоды факторинга, это высокорисковый инструмент. К числу недостатков факторинга следует отнести и высокую цену услуги факторинга для поставщика, а также краткосрочный характер финансирования, что при текущей потребности предприятий в «длинных деньгах» представляет собой «узкое место».

      2.6.3. Недостатки факторинга

      Высокая цена услуги. Существенный минус факторинга как инструмента финансирования – дороговизна данного канала привлечения средств. В настоящее время факторинговая комиссия достигает 3 % от суммы уступленного денежного требования. В зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности эта комиссия при пересчете поднимается до 20–30 % годовых. Кроме того, факторинговые компании ежедневно начисляют проценты, которые зависят от суммы предварительного платежа.

      Более высокая стоимость факторинга, по сравнению с традиционным банковским кредитом, является одним из основных тормозящих факторов его развития. Средние ставки превышают среднегодовые ставки по услугам банковского кредитования на 4–12 % годовых. Известно, что на Западе стоимость факторинга превышает стоимость кредита в 4 раза. Однако в реальности ставки по операциям факторинга определяются не только размером бизнеса клиента и качеством уступаемой задолженности, но во многом зависят от комплекса вмененных в предоставляемую услугу дополнительных опций, которые делают операцию на порядок дороже. Соглашаясь на более высокую ставку, клиент получает дополнительный сервис: управление дебиторской задолженностью и страхование связанного с ней риска. Фактор же берет на себя всю техническую работу по инкассации задолженности, информированию клиента о состоянии счетов, в результате чего высвобождаются ресурсы бухгалтерии и клиентских отношений. Фактор также может предоставлять клиенту информацию о платежеспособности

Скачать книгу