12 Инвестиций для выхода на пенсию - Иван Неделько

Скачать книгу

тем, кто рассчитывает на ежемесячный доход.

      Анализ PFFR

      Казалось бы, работая в такой узкой нише, как это делает PFFR, должно быть трудно отбирать позиции. Каждый критерий отбора значительно сужает область потенциальных инвестиций. Первое – это должен быть ETF. Второе – ежемесячные выплаты. Третье – только привилегированные акции. Четвертое – только REIT. Но даже с учетом таких узких критериев, на момент написания данной статьи компании удалось собрать портфель из 70 различных ценных бумаг. Это число не учитывает небольшой процент средств, в настоящее время размещенных на депозитных счетах или хранящихся в виде денежных средств и их эквивалентов вне депозитного рынка.

Самые крупные позиции (% от портфеля)

* Без учета денежных средств и их эквивалентов

      Обзор 10 крупнейших инвестиций компании в ценные бумаги выявляет некоторое пересечение. Например, все три самых крупных позиции являются разными классами привилегированных бумаг, выпущенными одной и той же компанией – Annaly Capital Management (NLY). Наибольшая доля портфеля PFFR приходится на бумаги класса F – 4,17%. По ним, как и по бумагам класса G, акционерам выплачивается фиксированная ставка – 6,95% и 6,50% годовых, соответственно, при ликвидационной привилегии $25 на одну акцию. Однако те и другие бумаги классифицируются как бумаги не с фиксированной, а с фиксированно-плавающей ставкой. По бумагам класса F фиксированное распределение прибыли будет производиться до 30 сентября 2022 года, а после этой даты ставка будет равна трехмесячной ставке LIBOR плюс спред 4,993%. Сегодня трехмесячная LIBOR равна 1,69%, что означало бы 6,68% годовых. По бумагам класса G фиксированная ставка в 6,50% с 31 марта 2023 года изменится на плавающую, и в дальнейшем выплаты будут производиться по трехмесячной ставке LIBOR плюс спред 4,172%, что, по состоянию на сегодня, означало бы 5,86% годовых.

      Остальная (кроме Annaly, на которую в общей сложности приходится 9,19%) часть портфеля фонда в высшей степени диверсифицирована. Следующая по величине доля – 2,34% портфеля – принадлежит серии привилегированных акций National Retail Properties (NNN), по которым выплачивается 5,2% годовых. В целом, 10 крупнейших компаний составляют 31,92% активов фонда, включая непропорционально большое присутствие Annaly. Обзор каждой позиции PFFR отнял бы слишком много времени; проще и интереснее посмотреть, на что компания делает ставку.

Распределение по секторам, %

      Как видно из таблицы выше, самая большая часть портфеля – 21,03% – классифицируется как «Разное». Далее следуют фонды складской недвижимости (11,25%), торговые центры (10,58%), жилье (7,48%) и гостиницы (6,84%). Эти первые пять позиций демонстрируют довольно хорошее распределение.

      Конец ознакомительного фрагмента.

      Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

      Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

      Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами

Скачать книгу